中信证券研报指出，2025年国庆时辰，国产AI算力生态抓续演进：管事器订片面开云kaiyun官方网站，工商银行、中国联通公布共计百亿管事器招标效果，国产算力供应商中标占比超90%；大模子方面，阿里发布大模子Qwen3-VL-30B-A3B且华为昇壮盛成0 day救援，腾讯混元最新视觉模子置身LMArena榜单环球第三。咱们合计现时国产算力加快演进，冷漠平和龙头厂商。

　　通讯｜自主可控加快，抓续看好国产算力

　　2025年国庆时辰开云kaiyun官方网站，国产AI算力生态抓续演进：管事器订片面，工商银行、中国联通公布共计百亿管事器招标效果，国产算力供应商中标占比超90%；大模子方面，阿里发布大模子Qwen3-VL-30B-A3B且华为昇壮盛成0 day救援，腾讯混元最新视觉模子置身LMArena榜单环球第三。咱们合计现时国产算力加快演进，冷漠平和龙头厂商。

　　▍百亿管事器招标落地，国产厂商为所有这个词主力。

　　10月4~5日，工商银行、中国联通接踵公布管事器招标效果。工商银行：海光芯片管事器集采范围30亿元，海潮信息为正选中标方，中兴和联思为备选决策。中国联通：通用管事器集采共计金额79.6亿元，共分为两个标包，标包一为预算8.95亿元的英特尔CPU管事器，中标候选东谈主包括紫光华山、海潮电子、超聚变；标包二为预算42.85亿元的鲲鹏管事器及预算27.82亿元的海光管事器，中标候选东谈主包括新华三、长江假想、联思开天、宝德假想、软通能源、河南昆仑、海潮假想机、杭州平治信息。

　　把柄第一财经官方微信号的统计，本次两家集采中，国产算力供应商中标约100亿元，占比约91%。咱们合计在运营商、金融等要道畛域，国产算力已从备选变为首选，标记着国内算力链从“时期攻坚”逐渐迈入范围化欺诈的全新阶段。

　　▍阿里发布大模子Qwen3-VL-30B-A3B，华为昇腾0 day救援。

　　阿里云通义千问于10月4日文书开源 Qwen3-VL-30B-A3B-Instruct与Thinking模子，并同步推出FP8版块以及超大范围模子Qwen3-VL-235B-A22B的FP8版块，华为旗下“昇腾CANN”微信公众号示意，Qwen3-VL-30B-A3B-Instruct与Thinking体积更小，性能依旧建壮，更达成集Qwen3-VL通盘武艺于孤单。仅需30亿激活参数，即可在 STEM、视觉问答（VQA）、光学字符识别（OCR）、视频意会、智能体（Agent）任务等多个畛域比好意思GPT-5-Mini和 Claude4-Sonnet。

　　10月4日当晚，华为昇腾文书：昇腾0day救援Qwen3-VL-30B-A3B，即用户不错顺利用昇腾芯片部署脱手该模子；而此前9月29日，DeepSeek-V3.2-Exp发布并开源，引入疏淡Attention架构，昇腾亦快速基于vLLM/SGLang等推理框架完成适配部署，达成DeepSeek-V3.2-Exp 0day救援，并面向斥地者开源扫数推理代码和算子达成。

　　10月7日，把柄腾讯混元官方微博的音尘，LMArena发布最新视觉模子榜单，腾讯混元最新视觉模子 Hunyuan-Vision-1.5-Thinking 得回环球第3、国内第1的收货。

　　咱们合计现时国产大模子正加快迭代，而国产算力芯片达成无缝适配，达成生态闭环，看好其股东国产AI抓续发展。

　　▍国产自主可控趋势已成，可爱国产算力投资机遇。

　　此前，在2025Q2国外AI芯片由于地缘政事而受限的配景下，阿里等云厂商Capex仍能高速增长，咱们合计一方面国产AI芯片抓续迭代，自主可控推崇奏凯，保险了算力基础表率的抓续延迟；一方面国内云厂商已展现出加快追逐北好意思AI厂商的决心，展望后续将有更多云厂商跟进插足，带动国内算力重回高速增长轨谈。因此，咱们冷漠可爱国产算力的投资机遇。

　　▍风险成分：

　　AI时期发展欺诈不足预期；国内新式基础缔造不足预期；AI有关计谋落地不足预期；云厂商、运营商老本开支不足预期；地缘政事风险。

　　▍投资策略：

　　2025年国庆时辰，国产AI算力生态抓续演进：工商银行、中国联通公布共计百亿管事器招标效果，国产算力供应商中标占比超90%；阿里发布大模子Qwen3-VL-30B-A3B，华为昇腾0 day救援，腾讯混元最新视觉模子置身LMArena榜单环球第三。咱们合计现时国产算力加快演进，冷漠平和龙头厂商。